2026年10月29日，复旦大学可持续发展研究中心公布了2026年11月复旦碳价指数结果。

 此次公布了2026年11月全国碳排放配额（简称CEA）价格指数、2026年12月全国CEA价格指数、2026年11月全国CCER价格指数以及2026年11月中国绿色电力证书GEC价格指数。

2026年11月CEA与CCER价格指数反弹回升。

 研究中心模型计算得出，2026年11月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为93.21元/吨，卖出价格预期为98.12元/吨，中间价为95.66元/吨；买入价格指数为233.03，上涨1.96%；卖出价格指数为221.39，上涨1.05%；中间价格指数为226.90，上涨1.48%。2026年12月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为90.36元/吨，卖出价格预期为99.63元/吨，中间价为95.00元/吨；买入价格指数为169.06，卖出价格指数为171.01，中间价格指数为170.08。同时，2026年11月中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为92.19元/吨，卖出价格预期为97.75元/吨，中间价为94.97元/吨；买入价格指数为231.75，上涨1.89%；卖出价格指数为235.15，上涨0.12%；中间价格指数为233.48，上涨0.96%。

三类GEC价格指数涨跌互现

  据悉，研究中心还公布了2026年生产与2025年生产的集中式项目、分布式项目与生物质发电三类国内绿证价格。从表中可以看出，市场预期11月交易的2026年生产的集中式项目绿证价格为4.52元/个，价格指数为56.43；分布式项目绿证价格为4.34元/个，价格指数为58.57；生物质发电绿证价格为3.84元/个，价格指数为54.16。市场预期11月交易的2025年生产的集中式项目绿证价格为2.77元/个，价格指数为50.36；分布式项目绿证价格为3.03元/个，价格指数为61.48；生物质发电绿证价格为1.13元/个，价格指数为21.90。

  从宏观背景来看，国家能源局发布的中国绿证价格指数在8月环比下降9.1%之后，9月进一步降至190.5点，环比再降6.0%，连续两个月的环比下行表明绿证市场整体仍处于承压调整通道。在此背景下，对比2026年10月的GEC价格指数，11月两类生产年份的绿证价格呈现出结构性分化而非全面同向变动。

  从2026年生产的绿证来看，三类产品价格延续下行但跌幅有所收敛，集中式、分布式和生物质发电绿证分别下跌约17.1%、10.9%和6.8%，其中集中式跌幅最大，但此前跌幅最深的生物质发电绿证本月仅回落不到7%，跌势明显放缓。价格排序维持不变，但集中式与分布式之间的价差大幅收窄。从2025年生产的绿证来看，走势出现罕见的分化：分布式项目绿证逆势上涨约26.3%，从2.40元/个回升至3.03元/个，一举反超集中式项目绿证；而集中式和生物质发电绿证则分别下跌约8.0%和7.4%。

  总体而言，11月绿证市场呈现出2026年生产绿证继续下行但跌势趋缓，2025年生产绿证内部分化、分布式逆势反超的复杂情况。国家能源局指数连续两个月环比下降，印证了绿证市场整体价格中枢下移的宏观趋势；但复旦GEC价格指数进一步揭示，在整体承压的背景下，部分品种正在经历独立的价值重估，市场对绿证环境价值的定价逻辑从“普跌”转向“结构性筛选”。宏观指数的下行与微观品种的分化相互交织，说明当前绿证市场正处于从总量调整向结构重塑过渡的关键阶段。